Kwadratowe pliki do długo oczekiwanej oferty publicznej

Justin Tallis / AFP / Getty Images

Square, firma zajmująca się płatnościami i oprogramowaniem dla małych firm, założona przez współzałożyciela Twittera Jacka Dorseya, w końcu wchodzi na giełdę. Firma złożyła swoje S-1 z amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w środę po zamknięciu rynku. Akcje Square będą notowane na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pod symbolem SQ. Firma twierdzi, że ma nadzieję pozyskać 275 milionów dolarów – choć liczba ta może się łatwo zmienić w miarę zbliżania się do zakończenia oferty.



„Jako spółka publiczna nasze decyzje będą nadal odzwierciedlać to, co zrobiliśmy jako prywatna – stawiamy naszych klientów na pierwszym miejscu” – napisał Dorsey w liście założycielskim. „To oznacza ciągłe zadawanie sobie pytania: jak system finansowy może lepiej służyć ludziom? Będziemy się mierzyć naszym zobowiązaniem do przyjęcia długoterminowej perspektywy i skupienia się na budowaniu firmy, która tworzy wartość przez dziesięciolecia, a nie tylko kilka kwartałów fiskalnych”.

Ogłoszenie IPO Square jest następstwem niedawnego mianowania Dorseya na stanowisko stałego dyrektora generalnego Twittera. A jego decyzja o kierowaniu zarówno Twitterem, jak i Square już rodzi pytania o to, jak poradzi sobie z trudnym biznesem polegającym na przeorientowaniu tego pierwszego, jednocześnie promując IPO tego drugiego.



S-1 firmy Square odnotowuje konflikt, mówiąc: „Jack Dorsey, nasz współzałożyciel, prezes i dyrektor naczelny, pełni również funkcję dyrektora generalnego Twittera. Czasami może to negatywnie wpłynąć na jego zdolność do poświęcania czasu, uwagi i wysiłku Square.



Square powiedział, że odnotował stratę netto w każdym z ostatnich trzech lat, podczas gdy jego przychody wzrosły z 203 milionów dolarów w 2012 roku do ponad 850 milionów dolarów w 2014 roku. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy tego roku miał 561 milionów dolarów przychodu.

Goldman, Sachs & Co., Morgan Stanley i JPMorgan zarządzają ofertą Square – tych samych ubezpieczycieli, którzy obsługiwali IPO Twittera w 2013 roku.

Poniżej list założyciela Dorseya:




NOTATKA OD JACKA

Założyliśmy Square, ponieważ Jim McKelvey, nasz współzałożyciel i mój drugi szef (po mojej matce!), nie mógł zaakceptować karty kredytowej za swoje dzieła.

Założenie konta handlowego było bolesne. Proces składania wniosków wymagał mnóstwa papierkowej roboty i trwał miesiące. Banki prosiły o wielokrotne weryfikacje kredytowe i lata historii finansowej. A kiedy w końcu zostaliśmy zatwierdzeni do akceptowania kart, nie mogliśmy rozszyfrować stawek, które płaciliśmy. Wtedy odbył się nasz pierwszy depozyt. Cały proces był wykluczający i niesprawiedliwy.



Square narodziło się z naszego doświadczenia. Zbudowaliśmy działający prototyp: mobilny czytnik kart kredytowych podłączany do gniazda audio iPhone'a oraz aplikację do wprowadzania kwoty i przetwarzania płatności. Ale zajęło nam rok, aby przekonać branżę finansową do umożliwienia nam szerokiego udostępnienia Square. Problem nie tkwił w technologii, ale w systemie.

Postanowiliśmy, że cały system będzie szybszy, tańszy i bardziej dostępny. Czytnik kart i oprogramowanie oddaliśmy za darmo. Rozliczyliśmy środki następnego ranka, co wymagało od nas przekazania pieniędzy sprzedającym szybciej, niż je otrzymaliśmy. Odrzuciliśmy bizantyjski labirynt cen wymiany, aby zaoferować prostą stałą stawkę za przesunięcie, co zmusiło nas do znalezienia sposobów na natychmiastowe obniżenie kosztów. Każda z tych decyzji niosła ze sobą ryzyko egzystencjalne, które, jak wierzyliśmy, będziemy w stanie z czasem przezwyciężyć. I mamy!

Tworzenie większej integracji i większej równości w globalnej gospodarce jest zarówno potrzebą społeczną, jak i ogromną szansą biznesową. Postawiliśmy to za nasz cel: wyposażyć ludzi w piękne proste narzędzia, które dają im przewagę tam, gdzie wcześniej i niesprawiedliwie jej nie mieli. Nasza strategia realizacji tego celu jest prosta: rozwijanie naszych usług płatniczych, rozszerzanie płatności na usługi finansowe i rozszerzanie płatności na usługi marketingowe.

Zbudowaliśmy jeden z najbardziej uczciwych i najbardziej efektywnych biznesów płatniczych na świecie. Umożliwiliśmy przyjmowanie płatności kartą w mniej niż pięć minut. Wszystkie karty płatnicze wyceniliśmy według tej samej stawki ryczałtowej i wyeliminowaliśmy skomplikowane opłaty. Dzięki Square Cash zbudowaliśmy sieć, która działa zarówno dla osób prywatnych, jak i firm, online i offline. Uważamy, że sprzedawcy powinni być w stanie akceptować każdy rodzaj płatności, od gotówki po karty, od Apple Pay po bitcoin i cokolwiek przyniesie przyszłość, aby nigdy nie przegapili sprzedaży.

Siła tego biznesu to coś więcej niż pieniądze, które generuje. Wspólna siła naszych milionów sprzedawców utrzymuje skalę, z której możemy budować wartościowe usługi finansowe i usługi marketingowe, tworząc wzmacniające i pozytywne cykle z powrotem do naszej podstawowej działalności w zakresie płatności. Sprawiliśmy, że zdobycie kapitału jest tak proste, jak naciśnięcie przycisku. Zastąpiliśmy rachunkowość długopisem i papierem wglądem w czasie rzeczywistym w wzorce sprzedaży i trendy klientów. Wszystko działa bezproblemowo, aby pomóc naszym sprzedawcom podejmować mądre decyzje dotyczące ich firm. Kiedy im się uda, my się udaje.

Udostępniając nasze usługi wszystkim, możemy zbudować bardziej sprawiedliwy i produktywny system, który służy zamiast zasad. Jest to zarówno dobre dla Square, jak i właściwe. Mamy mocny początek.

Jako spółka publiczna nasze decyzje będą nadal odzwierciedlać to, co zrobiliśmy jako firma prywatna — na pierwszym miejscu stawiamy naszych klientów. Oznacza to ciągłe zadawanie sobie pytania: jak system finansowy może lepiej służyć ludziom? Mierzymy się naszym zobowiązaniem do patrzenia w dalszą perspektywę i skupiania się na budowaniu firmy, która tworzy wartość przez dziesięciolecia, a nie tylko kilka kwartałów podatkowych.